Акт I
На острове царит веселье. Жители поют, танцуют и радуются в ожидании окончания ремонта Дворца Счастья.
Бригелла со своими приспешниками зачитывает приказ нового вице-короля Фридриха о запрете под страхом смертной казни карнавала, вина и свободной любви. Все веселятся, пока не выясняется, что за последнее преступление уже завтра должны казнить Клаудио. На улицах острова беспорядки. Юные жители острова Люцио, Анджело и Антонио однако воспринимают всё происходящее как весёлое приключение и рады принять участие в потасовке. Трактирщица Дорелла задумала очаровать Бригеллу, чтобы с его помощью завладеть частью Дворца Счастья.
Люцио отправляется к Изабелле — она наверняка придумает, как спасти Клаудио!
Когда Изабелла узнает, что Клаудио собираются казнить за любовь, она понимает, что только тайна Марианы (брошенной возлюбленной вице-короля Фридриха) может помочь ей спасти Клаудио. Люцио с первого взгляда влюбляется в прекрасную Изабеллу.
Фридрих утверждает смертный приговор Клаудио.
Изабелла под видом монашки, встречается с Фридрихом, который поддаётся чарам Изабеллы. Изабелла называет себя сестрой Клаудио. Фридрих предлагает помиловать Клаудио, если Изабелла согласится стать его любовницей. Изабелла созывает народ, чтобы разоблачить лицемера, но Фридрих объясняет ей, что ей никто не поверит. Тогда Изабелла притворно соглашается, замыслив послать на свидание вместо себя Мариану.
Жители острова растеряны…
Акт II
Изабелла рассказывает Клаудио о сделке, которую предложил ей вице-король. Клаудио решает, что лучше умереть, но Дворец Счастья должен быть достроен!
Чиновник Понтий Пилат и Бригелла вступают в коррупционный сговор.
Фридриха терзают угрызения совести — пойти на тайное свидание после того, как сам же запретил любовь и карнавал! У Бригеллы в тот же вечер назначено свидание с Дореллой.
Собираются жители острова. Люцио поёт гимн любви — карнавальную песню. Пока всё идёт по плану: Фридрих принял переодетую Мариану за Изабеллу! Дорелла тем временем преследует Люцио, который когда-то её оставил.
Понтий Пилат передаёт Изабелле приказ вице-короля. Однако в конверте вместо обещанного помилования, она обнаруживает смертный приговор! Изабелла зовёт народ, чтобы рассказать о коварстве вице-короля. Понтий Пилат обнаруживает Фридриха наедине с женщиной, которая к тому же оказывается его покинутой возлюбленной Марианой. Прилюдно разоблачённый, вице-король просит, чтобы его судили по его же собственному закону, но жители острова отвечают, что закон уже отменён Королём, а Фридрих помилован.
Игра окончена.
Анджело сообщает о прибытии Короля. Жители острова во главе с Фридрихом, Бригелла с приспешниками и даже Дорелла завершают ремонт Дворца Счастья к прибытию Короля.